配置需求强劲 国债热度不减反增

国债历来都是以可信度较高、利率也较高配置强劲而被受广大人民的青睐，但近年来国债的利率并不是很乐观，普通市民多国债的热度不减范增，400亿的国债一放马上被清。

财政部昨日招标的是今年第三期记账式附息国债的首次续发债券，剩余期限接近3年，此次招标面值总额200亿元，不进行甲类成员追加投标。据交易员透露，该续发国债加权中标收益率为2.4245%，预期为2.50%，边际中标收益率2.4506%，投标倍数为3.12倍，边际1.59倍。

国开行此次招标的包括该行2016年第8期、第6期、第10期、第5期的增发债，期限分别为3年、5年、10年、20年，发行规模分别为30亿元、40亿元、110亿元、40亿元，均为固息债券。据业内人士透露，此次国开行3年、5年、10年、20年期固息债中标利率分别为2.7735%、2.9492%、3.1546%、3.8061%，全场倍数分别为5.11、3.98、3.07、3.66，边际倍数分别为4.43、2.61、2.71、1.1。

此次国开债中标利率低于市场预期和二级市场水平。此前中金公司预计此次3年、5年、10年、20年期国开债中标利率区间分别为2.79%-2.83%、2.97%-3.01%、3.16%-3.20%、3.82%-3.86%。另据中债到期收益率曲线，6月27日，银行间市场上待偿期为3年、5年、10年、20年的国开债收益率分别为2.8625%、3.0657%、3.1979%、3.8521%。

从短期看，债市或延续盘局，但在低利率背景下，对潜在风险还是需要应保持必要警惕。